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本周14只上市新股成关注热点,打新市场回归理性亦或“神话”破灭
html模版本周14只上市新股成关注热点,打新市场回归理性亦或“神话”破灭?-股票频道-和讯网

作者:丁一

出品:全球财说

还以为中自科技(688737. SH)只是个开始,没想到接下来的一周才是打新噩梦的开始。

在10月25日-29日的5个交易日中,每个交易日均有新股破发,数量总共达到6只。也就是说本周内14只新股上市,高达一半数量首日破发,且均未能在接下来的交易日实现翻红。

除此之外,还有3只首日未破发的新股,在接下来的交易日下跌,至10月29日收盘也以破发告终。

首周交易便破发的9只新股,除1只来自上交所主板,其余8只均出自注册制发行的创业板和科创板。

数据来源:Wind 制图:全球财说

从发行情况可以看出,本周内破发的上市公司首发市盈率均处于较高水平,其中成大生物(688739. SH)首发市盈率高达54.24倍;首发市盈率为22.99倍的福莱蒽特(605566. SH)虽然上市首日涨幅达24.81%,但本周区间涨跌为-8.13%,跌破发行价格。

成大生物为近年“最惨”新股

能否寄希望15价HPV疫苗?

首先来看看最受关注的成大生物,毕竟在首个交易日中跌幅达27.27%的“成绩”,是近20年来的最惨记录。

值得注意的是,成大生物自过会到上市首发经历了一年多的时间,却依旧是未能达到投资者所期望的预期。

由于成大生物发行价格高达110元/股,也被诸多分析人士成为“大肉签”,中签后也有很多股民窃喜,却没想到仅首日就中一签便最高亏损约1.3万元。

在首个交易日,成大生物成交额为16.97亿元,换手率高达53%,也就是说超过一半的投资者选择出逃。

成大生物作为占据国内狂犬病疫苗半壁江山的行业大佬,也是A股上市企业、辽宁国资控股的辽宁成大(600739. SH)拆分独立上市的子公司。

不过,辽宁成大(600739,股吧)股价走势也不甚理想,年内跌幅达15.56%。

业绩数据显示,2018年-2020年,成大生物营业收入分别为13,e世博下载ipad.9亿元、16.77亿元、19.96亿元;归属净利润分别为6.2亿元、6.98亿元、9.18亿元。

其中,人用狂犬病疫苗的销售收入分别为12.59亿元、15.67亿元、19.24亿元,占主营业务收入比重分别为90.51%、93.46%、96.42%。

可以说,分拆出来的成大生物业务十分单一,更为重要的是2021年前三季度业绩并不理想。

上市公告书显示,2021年1-9月,成大生物实现营业收入17.35亿元,同比增长4.42%;归属净利润为8.29亿元,同比下降0.27%。

毕竟,2018年-2020年前三季度,成大生物归属净利润分别同比增长12.04%、17.71%、34.82%。上市后,业绩变脸之迅速让二级市场难以接受。

成大生物在登陆上交所之前,曾于2014年,成大生物挂牌新三板,其股价曾一度达到335.51元,但至2020年11月终止新三板挂牌时,其股价已跌至41.67元。

之所以选择冲刺,成大生物或是希望谋得更高估值,截至10月29日,该公司最新总市值为331亿元。

《全球财说》注意到,成大生物于29日在投资者互动平台表示,公司15价HPV疫苗目前仍处于研发阶段,量产上市还需与审评进度、生产车间建设进度和临床试验效果等各项因素都有关。

虽然,15价HPV有着重大意义,但自2019年9月辽宁成大发布成大生物和康乐卫士生物合作开发15价HPV疫苗相关公告后,已过去两年时间,能否对提振股价起到实质作用,还不得而知。

此前消息显示,由北京神州细胞生物技术集团股份公司研发的14价HPV疫苗已进入III期临床试验阶段,该疫苗覆盖WHO公布的全部12个高危致癌HPV病毒型和2个最主要导致尖锐湿疣的HPV病毒型,比进口9价疫苗增加5个病毒亚型保护。

据《全球财说》不完全统计,目前9价以上的HPV疫苗申请高达10个,包括6款9价疫苗,11价、14价、15价、20价疫苗各1款,成大生物若想在HPV疫苗上弯道超车,还需要抓紧时间。

加大新股询价监管力度

发行询价回归正常轨道?

除成大生物外,首发价格较高的新股还有可孚医疗(301087. SZ)、中科微至(688211. SH)和新锐股份(688257. SH),发行价格分别为93.09元/股、90.20元/股和62.30元/股。

其中,新锐股份上市首日下跌14.04%,下跌幅度居成大生物之后,随后交易日跌幅不断扩大。

与成大生物不同的是,中科微至、新锐股份的2021年三季报业绩增长较为优秀。

其中,新锐股份前三季度实现营业收入6.67亿元,同比上升26.39%;归属净利润1.02亿元,同比上升25.27%。

中科微至前三季度实现营业收入9.73亿元,同比增长61.32%;归属净利润1.02亿元,同比增长32.34%。

可孚医疗虽然第三季度业绩增长较为出色,但前三季度实现营业收入16.98亿元,同比下降2.51%;归属净利润为3.04亿元,同比下降8.13%。

究竟是什么原因,造成近年来少见的连续破发?

自1991年A股开市至今,较为明显的新股破发潮分别发生在2004年6-8月、2007年10月-2008年10月、2010年5月-7月、2011年1月-2012年1月、2012年3月-9月、2018年2月-10月。

其中,2011年1月-2012年1月是持续最长时间的破发潮,期间约200只新股出现破发现象,占比接近7成,随后的几个月时间中,也有近四分之一的新股破发,由此导致新股发行暂停了较长时间。

业内人士指出,9月18日发布了两大注册制板块询价新规,新规变相提高了新股发行报价,即鼓励机构按照合理的价值进行报价,不用再特意降低报价,由此导致新股发行估值明显提升,相当于提前透支了上涨空间。

这样对于网下机构及普通投资者要求更高,需要认真研究新股的价值空间,机构更需在询价环节给出合理定价,来降低破发风险。

从一定程度上,“无脑打新”的机会越来越少,需要对公司基本面进行更深入研究,而不是中签即中奖。

同时,中证协、沪深交易所也联手整治网下报价异常。

10月28日,中证协发文表示,为贯彻落实《关于注册制下督促证券公司从事投行业务归位尽责的指导意见》有关要求,共同加强对注册制下首次公开发行股票网下投资者报价行为监管,近日,中证协、上海证券交易所、深圳证券交易所三方签署了《加强注册制下新股网下询价监管协作备忘录》。

中证协表示,将持续发挥自律管理职能,加强网下投资者自律管理,落实“建制度、不干预、零容忍”方针,与沪深证券交易所按照《备忘录》内容强化监管协作,形成监管合力,共同做好对网下投资者报价行为的监督、监测、检查,共建优胜劣汰的网下投资者生态环境,切实维护市场化发行定价秩序。

此前,中证协与上交所开展的第三轮科创板网下投资者专项现场检查中,筛查出了19家报价一致性较高、管理配售对象数量较多、市场影响力较大的网下机构投资者,包括10家基金管理公司、6家私募基金管理人、2家证券公司资管子公司及1家保险公司。

10月29日晚间,上交所发布第四轮科创板网下投资者专项现场检查的处理情况,对上海嘉恳资产管理有限公司予以监督警示并采取监管谈话措施。

明显可以看出,此次较第三轮现场检查实施后,定价水平明显上升。也正是“抱团压价”情况改善,破解了“无脑打新”的长期现象,发行询价逐渐回到了正常轨道。

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本文首发于微信公众号:全球财说。文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

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